【黑系惊现多空双螺纹钢减仓跳水暗藏玄机】

7月18日商品期货市场呈现典型分化格局，黑系上演戏剧反转。螺纹钢主力合约早盘冲高至3845元/吨后，午后突然放量下挫，最终收于3772元/吨，日线形成长上影阴线形态。值得关注的是，当日持仓量骤减12.3万手，结合分时图可见，价格在3790关键位反复争夺期间，出现连续万手空单平仓盘，揭示主力资金正在有序撤离。

从产业链维度观察，当前存在三大矛盾点：其一，唐山地区高炉开工率回升至78.6%，但钢银现货库存周环比下降2.3%，供需错配持续；其二，焦炭第四轮提涨落地后，钢厂利润被压缩至盈亏平衡线；其三，宏观层面专项债发行加速与地产销售数据疲软的预期弈。

这种多空交织的格局，导致程序化交易系统频繁触发止盈指令，形成技术面与基本面的双重绞。

技术形态上需重点观察3780-3800支撑带有效，MACD指标出现顶背离信号，但60分钟级别KDJ已进入超卖区域。建议次交易日采用"三线交易法"：若夜盘站稳3795且持仓回升，可轻仓试多；若下破3760伴随增仓放量，则顺势追空；区间震荡阶段保持观望，重点关注永安期货席位持仓变化。

【贵金属突破前高形成技术共振白银期货演绎完美波浪结构】

沪银主力合约日内强势突破5920元/千克关键压力位，创下近三个月新高。从驱动逻辑分析，本次突破具备三重支撑：美联储会议纪要显示年内或仅降息1次，但实际利率走低趋势明确；光伏用银需求季度环比增长8.7%，工业属持续强化；COMEX白银投机净多头持仓占比升至42%，达到2021年以来峰值，资金推动效应显著。

波浪理论显示当前处于3浪主升阶段，量度目标位可看至6080-6120区域。但需警惕两个风险因子：一是美元指数在105.3附近形成双底雏形，二是伦敦银库存单日增加287吨，可能引发短线抛压。建议采用"金字塔加仓策略"，在5950、6000、6050分三批建立多单，止损统一设置在5880下方，盈亏比设定为1:3。